Профиль инвестора Money_talk | Тинькофф Инвестиции Пульс

Силовики задержали трейдеров Мосбиржи. Они манипулировали рынком ценных бумаг и незаконно использовали инсайдерскую информацию, пишет 112. Биржевые игроки провели махинации с акциями и иными ценными бумагами 19 крупных российских компаний. Они использовали стратегию «Pump & Dump», воздействуя на цену актива путем агрессивных покупок, и совершали обратные операции по искусственно сформированной цене. Подозреваемые оказались админами популярных финансовых каналов «РынкиДеньгиВласть | РДВ», «Волк с Мосбиржи», «Сигналы РЦБ». Там они публиковали инсайды о привлекательности того или иного актива, а затем продавали его. Эти махинации позволили участникам организованной группы извлечь доход в особо крупном размере, заявили в ФСБ.

Друзья, давайте снимем розовые очки. Мы вступили в эру, где «свобода» в крите - это просто маркетинговый слоган. На дворе апрель 2026 года, и децентрализованная анонимность официально при смерти. Если вы думаете, что ваши стейблкоины — это тихая гавань, у меня для вас плохие новости. 📍Крах легенды о DAI: Как «стерли» независимость Самый громкий пример падения идеалов — это DAI (протокол MakerDAO). Как это было: Раньше DAI называли единственным честным децентрализованным стейблкоином. Он печатался под залог эфира и жил своей жизнью. Как его прижали: Чтобы удержать курс, протокол начал принимать в залог USDC. В итоге «свободный» DAI на 70% стал зависим от централизованного фантика компании Circle. Финал: Регуляторы США просто надавили на MakerDAO, заставив их внедрить цензуру. Теперь DAI — это просто переупакованный цифровой доллар, который подчиняется санкциям и блокирует кошельки так же быстро, как и любой банк. Децентрализацию просто стерли. • USDC против USDT: Битва цифровых надзирателей Сейчас на рынке идет жесткая борьба за доминирование, но это не битва за свободу, а битва за то, кто будет «главным полицейским». • USDC (Circle): Это официальный филиал ФРС и BlackRock. Они изначально строили систему так, чтобы иметь «красную кнопку». Любая транзакция, которая не нравится Вашингтону, блокируется мгновенно. Это эталон централизации. • Tether (USDT): Долго играл в «плохого парня», но в 2026-м окончательно сдался. Теперь Tether официально работает с ФБР и Секретной службой США. • Кейс Garantex: Заморозка кошельков на $25 млн — это только верхушка айсберга. Tether заблокировал уже миллиарды долларов. Смарт-контракт позволяет им видеть всё: от кого пришли деньги и куда ушли. Блокировка, заморозка, возврат — все эти функции прописаны в коде. - Кто еще рвется к кормушке? На пятки гигантам наступают более мелкие, но еще более контролируемые игроки: PYUSD (PayPal): Полностью подконтрольный регуляторам стейблкоин, который интегрирован в мировую платежную систему. Банковские стейблы (JPMorgan, Visa): Они пытаются запустить свои «цифровые доллары», чтобы вообще исключить криптобиржи из цепочки. Для них анонимность — это преступление. 📍 Tornado Cash и «черная метка» История с создателями Tornado Cash (Перцев и Шторм) показала: за анонимность теперь сажают. После арестов и судов стало ясно: скрыть следы в блокчейне 2026 года почти нереально. Все кошельки, которые когда-либо взаимодействовали с миксерами, теперь помечены «черной меткой». Любой ваш USDT или USDC, «испачканный» анонимностью, будет заблокирован при попытке вывода на любую легальную площадку.

Чтобы понять можно ли Трампа обвинять в инсайдерской торговле, надо понимать что такое инсайд. Раньше как было? Инсайдер — это человек с секретной папкой. Он знает что-то раньше всех и тихо зарабатывает. Всё понятно, всё наказуемо. А теперь возьмем Трампа, который не получает информацию, а создает ее. Он говорит повестку дня про Иран, и нефть уже идёт вверх. Он запускает триггер и рынок летит. В этот момент он не внутри рынка. Он над ним. Формально он чист. Потому что информация стала публичной в ту же секунду, как он её озвучил, однако его слова двигают миллиарды. Сейчас слова крупных лидеров работают силььней инсайдерской информации. Почему так происходит.? Рынок меняется и мир тоже. Сейчас политики и инфлюенсеры по типу Илона Маска создают нарративы, которые двигают капитал. В такой ситуации очень сложно доказывать и обвинять в инсайдерской торговле. Это люди которые являются экономическими архитекторами. Когда Илон Маск пишет один твит акции скачут. Когда толпа разгоняет GameStop фонды терпят убытки. Когда государство раздаёт деньги рынки растут, даже если экономика внизу чувствует себя не так бодро. Обвинения из Британии это не столько про доказательства, сколько про тревогу. Про ощущение, что правила игры устарели. Что есть люди, которые могут двигать цены, не нажимая кнопку купить. Но будут ли реальные дела против Трампа? Почти наверняка нет. Слишком сложно доказать прямую выгоду. Слишком размыта граница. Но сама логика таких обвинений никуда не денется. Потому что дальше будет только жёстче: больше конфликтов, больше заявлений, больше влияния на рынки. {$BRJ6} Автор: Григорий Короленко - экономист, портфельный управляющий.

Все, что мы сейчас видим это очень холодный и продуманный ход в большой игре, а не внезапная вспышка агрессии. Каждый участник делает свой ход, но страдают от этого рынок. Однако сам рынок в такие моменты вообще не думает категориями кто прав или кто виноват, это как данность. Буквально на днях многие поверили в то, что конфликт может пойти по дипломатическому пути и шторм утихнет. Это логично, поскольку пошли разговоры про переговоры с Ираном, про возможное снижение напряжения, и нефть начала потихоньку сползать вниз. И вот в этот момент происходит запуск ракет со стороны хуситов и удары по объектам в Бахрейне. Это сломало ожидания, что очень важно. Что произошло по факту - Иран повысил ставки, еще рано расслабляться. Перед переговорами никто не хочет выглядеть слабыми и такие действия как способ показать, что у Ирана тоже есть союзники и ресурсы для продолжения и расширения конфликта. И чтобы стабилизировать ситуацию как США любит об этом говорить, придется учитывать интересы всех участников. Ситуация с Бахрейном показала, что удар по нефтеперерабатывающему заводу это уже совсем другой уровень. Это удар по больному, когда происходят перебои с поставками и ростом нефти, такая ситуация начинает отрезвлять. Все понимают, сегодня Бахрейн, звтра уже Саудовская Аравия. Дальше хуже. И вот в этот момент появляется то, что на языке рынка называется премия за риск, это когда происходит надбавка за неопределенность. Однако рынок не такой наивный как может показаться. Напугать одной новостью его довольно сложно, а эпизодов было много. Поэтому реакция сейчас не паническая, а скорее наблюдательная. Главный вопрос пока висит, звучит он так - это история разовая или это начало серии. Если это просто демонстрация силы перед переговорами это одно, но если будут системные удары по энергетической инфраструктуре тогда уже история другая. Это не просто новость, а тренд, и он начнет отыгрывать гораздо жестче. И в этом вся суть происходящего. Не в самих ракетах, а в том, что они поменяли ощущение будущего. Автор: Григорий Короленко - экономист, портфельный управляющий.

Госдолг США пробил историческую отметку в 39 трлн $ Цифра в 39 трлн долларов звучит пугающе, но важно понять одну вещь: для США долг — это не просто проблема, это инструмент управления экономикой. Представьте, что экономика США — это огромная корпорация. И она постоянно берет в долг не потому, что «не хватает денег», а потому что умеет этот долг обслуживать и использовать. Пока инвесторы по всему миру готовы покупать американские облигации, система работает. А покупают их, потому что доллар — по-прежнему главная резервная валюта, а рынок США — самый ликвидный и понятный. Но есть нюанс, о котором редко говорят. Проблема не в самом размере долга, а в стоимости его обслуживания. Сейчас ставки выше, чем 5–7 лет назад, и США уже тратят на проценты сотни миллиардов долларов в год. Фактически это как кредитка: пока платишь минимальный платеж — всё нормально, но если проценты растут, нагрузка начинает давить. И вот здесь главный инсайд: США сейчас находятся в точке, где им выгодна умеренная инфляция и слабый доллар, потому что это размывает реальную стоимость долга. То есть долг становится легче “нести”, даже если он растет номинально. Поэтому парадокс в том, что долг в 39 трлн — это не сигнал немедленного кризиса. Это сигнал того, что мировая финансовая система всё ещё завязана на США сильнее, чем кажется. Но если когда-нибудь доверие к этой системе начнет трещать — вот тогда начнется самое интересное. И это уже будет не про цифры, а про смену правил глобальной игры. {$SiH6}

На первый взгляд новость выглядит странно: США фактически разрешили Индии покупать российскую нефть — пусть и временно, на 30 дней, — а крупнейший банк страны State Bank of India всё равно отказывается проводить платежи. Но если посмотреть на ситуацию глазами финансиста, логика здесь довольно простая и даже прагматичная. Дело в том, что для крупных международных банков главный риск сегодня — не сама сделка, а непредсказуемость санкционной политики. Формально Вашингтон дал Индии временное послабление, чтобы разгрузить рынок: из-за военной операции США против Ирана и проблем с судоходством в Ормузском проливе цены на нефть резко пошли вверх. В такой ситуации американцам самим невыгодно блокировать дополнительные поставки сырья. Однако для банка вроде SBI ключевой вопрос звучит иначе: что будет через месяц? Если льгота закончится или политика резко изменится, финансовые институты, проводившие такие операции, могут попасть под вторичные санкции. А у SBI огромные коммерческие интересы в США — от долларовых расчетов до работы с американскими партнёрами. Потерять доступ к этой системе для банка было бы куда болезненнее, чем временно отказаться от нескольких нефтяных платежей. По сути, мы видим типичную ситуацию современной геоэкономики: государства могут говорить о «стратегической автономии», как это делает Индия, но реальные решения часто принимают банки и корпорации, которые просто считают риски. И пока мировая политика остаётся настолько турбулентной, финансовые институты будут действовать по самому консервативному сценарию: лучше пропустить сделку сегодня, чем потом объясняться с американскими регуляторами завтра. Автор: Григорий Короленко - экономист, портфельный управляющий.

Резкий рост цен на нефть на прошлой неделе закономерно вернул этот актив в фокус внимания участников рынка. Как это часто бывает, интерес усилился уже после того, как основное движение состоялось. Тем не менее сейчас стоит обратить внимание на один показатель, который стал особенно заметен по итогам закрытия торгов в пятницу, 6 марта. За последние четыре недели нефть подорожала примерно на 36%. Если рассматривать динамику на длинном историческом интервале — порядка трёх десятилетий, — становится очевидно, что подобная амплитуда роста за столь короткий срок встречается крайне редко. Фактически речь идёт о мощном ценовом импульсе. С 1995 года можно насчитать лишь несколько эпизодов, когда нефть за аналогичный четырёхнедельный период прибавляла 25% и более. На графике такие моменты отмечены синими стрелками. Интересно, что исторически подобные импульсы возникали не на завершающей стадии движения, когда рынок уже находится в состоянии краткосрочной перекупленности. Напротив, чаще всего они выступали своего рода точкой ускорения, после которой формировалась более продолжительная и масштабная восходящая тенденция. Поэтому особенно любопытно будет наблюдать, проявится ли эта закономерность и на этот раз. Тем более что сегодняшняя рыночная среда сильно отличается от прежних периодов: информация распространяется практически мгновенно, розничные инвесторы получили доступ к сложным инструментам через платформы вроде Robinhood, а ожидания рынка могут резко меняться под влиянием буквально одного сообщения в социальных сетях. В любом случае, как я уже отмечал в одном из предыдущих постов, нефтяной рынок в этом году, вероятно, ещё не раз окажется в центре внимания — и поводов для обсуждения динамики цен будет более чем достаточно. {$BRJ6}

Если убрать сухие формулировки, то ситуация сейчас опасна не потому, что пошли отмены ударом. Удары на Ближнем Востоке случались и раньше. Опасность заключается в другом, дело в том, что под угрозой оказался Ормузский пролив. А это место, через которое проходит огромная часть мировой нефти. Если пролив действительно перекрывается надолго, рынок реагирует мгновенно. Нефть начинает дорожать не потому, что её уже нет, а потому что появляется риск, что её станет меньше. Рынки всегда живут ожиданиями. Они закладывают страх заранее. Это закон рынков Что касается возможных сценариев, давайте так, самый мягкий вариант это если всё ограничится обменом ударами и демонстрацией силы. Тогда нефть может временно вырасти до 90–100 долларов, инвесторы понервничают и постепенно успокоятся. Более напряжённый уже сценарий это когда пролив формально открыт, но танкеры идут с перебоями, страховка дорожает, часть компаний боится заходить в регион. Тогда фактические поставки сокращаются. В этом случае цена может уйти в район 110–130 долларов. Это уже удар по инфляции: бензин дорожает, логистика дорожает, товары дорожают. Центральные банки оказываются в сложной позиции. И самый тяжёлый сценарий это уже полноценная военная эскалация и реальная блокада. Тогда нефть может легко улететь к 150 и выше. А это уже риск глобальной рецессии. Особенно пострадает Азия Китай, Индия, Япония сильно зависят от этого маршрута. Нужно понимать, что главное сейчас — не сам факт конфликта, а его длительность. Если это недели то мир переварит. Если месяцы, то начнётся серьёзная перестройка энергетического рынка. Рынки больше всего боятся не войны, а неопределённости. И сейчас они оценивают именно её цену. {$BRJ6} Автор: Григорий Короленко - экономист, портфельный управляющий.

«Финам» запустит автоматический обмен заблокированных активов для своих клиентов. если смотреть на ситуацию беспристрастно и профессионально, то шаг «Финама» — это не жест доброй воли, а рациональная инфраструктурная подготовка к возможному «окну ликвидности». Заблокированные активы на сумму 300 млн долларов — это не системный риск для рынка, но для конкретных клиентов это замороженный капитал, который не приносит прибыли. А не приносящий прибыли капитал — это всегда потеря альтернативной доходности. Что делает «Финам»? По сути, он централизует процесс и снижает транзакционные издержки. Коллективная заявка «по умолчанию» — это попытка ускорить оборот и повысить вероятность встречного интереса со стороны иностранного профессионального участника рынка. В таких сделках важен масштаб. Теперь о сути механики. Обмен иностранных бумаг в соотношении 1:1 на российские «голубые фишки» — это не равноценный обмен, а политико-юридический компромисс. Рыночная стоимость, ликвидность и валютный риск — это разные параметры. И ключевой момент: клиент не выбирает актив. Это означает, что инвестор фактически меняет структуру портфеля, не контролируя качество замещения. С точки зрения риск-менеджмента, это конвертация санкционного риска в рыночный риск российского рынка. Для части инвесторов это приемлемо. Для части — нет. Важно и другое: если контрагент получит лицензию, это станет сигналом о формировании хоть какого-то рабочего канала двусторонней разблокировки. Сегодня рынку важна не столько сама сделка, сколько прецедент. Я бы сказал так: это не решение проблемы, а тестирование механизма. И если появится первый успешный кейс обмена, это может стать отправной точкой для постепенного восстановления доверия к трансграничной инфраструктуре. Но инвесторам нужно понимать, что это не возврат к ситуации 2021 года. Это управляемая адаптация к новой реальности. Автор: Григорий Короленко - экономист, портфельный управляющий.